业绩符合预期：公司上半年营业收入19.4亿元，同比增长20.16%，净利润2.17亿元，同比下降2.17%，EPS为0.227元，基本符合我们的预期，但略高于市场普遍预期。

　　盈利能力快速提升：07年1季度公司净利润同比下降14.5%，而2季度同比增长8.1%，这主要得益于产品毛利率的提升（1季度综合毛利率14.9%，2季度19.6%）和投资收益的增加（1季度1935万元，2季度2991万元，合营公司生益电子和东莞美维），随着行业景气度的进一步好转，公司下半年的经营业绩会有更快的增长速度。

　　产能不足将缓解：上半年公司产能一直处于满产状态，2季度更出现了产能不足、交货期不断延长的情况，这一定程度上影响了公司上半年的业绩表现，但随着7月份松山湖2期和10月份苏州2期的相继投产，产能不足将缓解，并奠定下半年和明年的业绩增长基础。 财经

　　风险因素：随着国家对环保重视度的提高，可能会影响国际PCB产业向中国转移的进程，并延缓国内覆铜板产业的扩张速度。

　　盈利预测、估值及投资评级：我们仍维持前期盈利预测，07/08年EPS为0.555/0.774元，同比增长22.3%40.9%，6个月目标价位23.2元，维持“买入”的投资评级。
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